私募排排网圆桌对话
毅远基金
以下内容来源私募排排网
今年以来，股市持续震荡调整，年内仅大盘指数实现上涨，其他主要股指悉数下跌，板块行情轮动也不断加速，市场整体赚钱效应不佳。震荡行情下，股票策略私募业绩普遍承压。据私募排排网数据显示，截至2024年5月底，有股票策略业绩显示的私募共3038家，今年以来的股票策略收益均值-2.01%。
同时，随着私募证券行业实现蓬勃发展，作为主流赛道的股票策略领域竞争越来越激烈。而在这样充满挑战的环境中，一些资深私募仍对未来保持信心，坚定自身投资策略，并踊跃参加行业比赛，与行内投资精英比拼交流，验证自身实力。
在本期栏目里，我们特邀毅远基金这家绩优私募参与到圆桌对话，它们的股票多头产品在多个排排网承办的大赛中表现突出，斩获不少奖项。
以下为各受访管理人的公司简介：
上海毅远私募基金管理有限公司，取名自论语古训“士不可不弘毅，任重而道远”。毅远作为定增策略的领航者，秉承弘大坚毅的品格在资管行业任重道远，与伟大的企业和时间做朋友，持续聚焦成长型企业及中长期的投资机会，深耕能力圈内行业，以安全边际为基石，通过精选优质公司构建投资组合。致力为投资者创造长期稳健的投资回报，公司创始团队在上市公司定向增发领域已拥有15年的投资经验，积累了优异的投资业绩记录与成功案例。公司目前以定增投资标的为中心，构建了多头组合以及套利组合策略。
以下为圆桌对话内容
Q
请介绍贵司的的投资理念，以及当前投研团队的情况。
A
我们秉持着稳健、长期且注重风险管理的原则，与伟大的企业和时间做朋友，持续聚焦成长型企业及中长期投资机会，旨在通过中长期投资来捕捉市场的长期趋势，同时避免受到短期市场波动的影响，通过精选优质标的构建投资组合，为投资者提供长期稳健的投资回报。
公司注重投研团队的建设和培养。我们的投研团队由一批经验丰富、专业素养高的投资专家组成，具备深厚的行业知识和敏锐的市场洞察力，同时定期组织团队成员之间的交流，以促进信息共享和策略创新。此外，凭借多年深耕，团队积累了大量知名行业专家，以获取更多的市场信息和专业支持。
Q
贵司的投研框架是怎么样的？在选股方面的逻辑是什么？
A
我们以定增策略为中心、采用多种金融工具相结合的方式构建投资框架，公司产品线目前分为以定增投资项目为中心的多头组合策略以及套利组合策略，以定增项目研究团队为主，对定增项目股票池进行持续精选跟踪，最终确定投资标的，最终经过投委会决议投资标的。
对于选股逻辑方面，我们采取多元化的投资策略，将资金分散投资于相关性不强的行业，以降低单一行业波动对整体投资组合的影响。注重选择具有中长期增长潜力和稳定现金流的投资品种，并长期持有这些资产，以获取稳定的投资回报。
Q
在今年的赛程中，贵司的主观多头产品表现较优，取得了一定的参赛成绩，能否谈下原因？
A
我们对此也是进行一定的回顾总结，主要是有以下三点原因：
1.不追热点，对于过热的行业会进行适当避让，时刻警惕行业估值泡沫和一时炒作；
2.对于周期性行业，针对其行业周期进行适当配比，适应当前市场风格；
3.多行业配置，单只标的严格按照不超过整只产品的5%进行配重，警惕非系统性风险，同时多种行业进行配比，会按照每只基金风格进行适当调整行业比重，且行业之间不存在相关性，预防某一产业链出现整体性风险。
Q
今年以来，A股市场整体走势先抑后扬，风格分化明显。对于今年后半段的行情走势，贵司怎么看？
A
针对今年后半段A股市场的行情走势，我们结合当前市场情况和多种因素进行了深入分析，认为市场将呈现以下走势：
1.经济形势与政策支持：高盛预计中国2024年的GDP增速为4.8%，虽然全球经济增长放缓，但中国国内通胀压力较低，政府政策支持经济增长。这些因素为A股市场提供了较为稳定的宏观经济环境，有助于市场在后半段保持稳健发展。
2.市场趋势与机会：市场总体表现预计相对平稳，但结构性机会仍然存在。经济增长、企业盈利持续复苏，流动性总体宽松，美元加息回落等因素有利于A股市场的走势。投资者应关注经济转型、AI和产业自主趋势的成长板块，以及现金流充足、持续高分红的高股息资产。
3.行业与市场展望：在此前中金公司也发表观点，A股市场整体机会大于风险。投资者在关注成长板块的同时，也可以关注受益于经济复苏的行业，如建材、部分消费品等。此外，随着资本市场的改革和监管的加强，市场生态将进一步优化，为投资者提供更多投资机会。
4.市场改革与投资者保护：2024年资本市场改革将全面推进，相关配套制度也将进一步完善。监管层将加强对上市公司的监管检查，推动上市公司提升公司治理水平，进一步优化资本市场吹哨人制度，健全投资者保护制度。这些改革措施将有助于提高市场的透明度和公平性，为投资者提供更加安全、稳定的投资环境。
综上所述，我们认为今年后半段A股市场将呈现稳健发展的态势。投资者应关注结构性机会，关注成长板块和受益于经济复苏的行业，同时关注资本市场改革和监管政策的动态。在投资决策时，应充分考虑自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产，实现长期稳健的投资回报。
*以上内容仅个人观点，不构成投资意见
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